L’Arabie Saoudite est le marché émergent le plus chaud du moment

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Heure: Mars 15, 2018

Les investisseurs engagent des millions de dollars dans de nouveaux fonds en Arabie Saoudite comme ils ignorent l’incertitude sur son introduction en bourse de pétrole géant et une répression récente de la corruption.

Les investisseurs engagent des millions de dollars d’argent frais en Arabie Saoudite alors qu’ils ignorent l’incertitude sur son introduction en bourse de pétrole géant et une répression récente de la corruption.
Les fonds d’actions investissant en Arabie Saoudite ont enregistré des entrées nettes de 110 millions de dollars entre le début de l’année et le 7 mars, selon EPFR Global, un fournisseur de données sur les marchés financiers. Cela équivaut à 7% de leurs actifs nets, ce qui représente une croissance beaucoup plus forte que les autres fonds des marchés émergents.

Le marché boursier saoudien, le Tadawul, a gagné plus de 7%, dépassant de nombreux autres indices.

Les investisseurs ont d’abord été ébranlés l’année dernière lorsque les autorités saoudiennes ont rassemblé des dizaines de hauts fonctionnaires, d’hommes d’affaires fortunés et d’investisseurs dans le but d’éradiquer la corruption.

Mais la confiance a rebondi: les prix du pétrole ont augmenté, la croissance revient à l’économie et le plan de diversification du royaume – Vision 2030 – commence à prendre effet.

« De solides fondamentaux sous-jacents, soutenus par les efforts du gouvernement pour diversifier l’économie, se traduiront par une augmentation des investissements dans le royaume », a déclaré à CNN Sammy Kayello, PDG de Morgan Stanley Moyen-Orient et Afrique du Nord.

La pièce maîtresse de l’effort de la réforme – la vente des actions dans le monstre pétrolier Saudi Aramco – devrait générer des milliards de dollars pour que le gouvernement investisse dans d’autres secteurs, ainsi que pour transformer le Tadawul aux yeux des investisseurs étrangers.

Les responsables saoudiens doivent encore décider quand lancer l’introduction en bourse, et s’il faut choisir un grand marché mondial pour une cotation Aramco secondaire, mais certains investisseurs n’attendent pas les détails.

Les initiatives portées par la Vision 2030 stimulent déjà l’activité dans le royaume, notamment dans le secteur privé. Et selon les analystes, la répression de la corruption – dont le gouvernement dit avoir déjà récupéré 107 milliards de dollars – est maintenant considérée positivement.
« Lutter contre la corruption a été pris positivement en particulier en ramenant des fonds importants », a déclaré Tariq Qaqish, directeur général de la gestion d’actifs à Menacorp à Dubaï. « Les jeunes dirigeants prennent des décisions audacieuses pour apporter des changements positifs au mode de vie des ressortissants saoudiens qui créeront de nombreuses opportunités commerciales », a-t-il ajouté.

La réforme du marché boursier saoudien est aussi entrain d’aider. Le compilateur d’indice MSCI devrait réviser les changements les plus récents de juin et pourrait accorder le statut de marché émergent à la bourse. Un autre compilateur d’indice, FTSE, mène une revue similaire à la fin de ce mois.

S’ils sont satisfaits, le nouveau statut pourrait attirer des dizaines de milliards de dollars d’argent étranger.

HSBC estime qu’une amélioration par MSCI pourrait déclencher des flux de plus de 17 milliards de dollars en Arabie Saoudite. Un mouvement du FTSE pourrait entraîner des entrées d’au moins 7 milliards de dollars.

« Ce n’est pas une question de oui ou de non, cela arrivera », a déclaré Majed Najm, PDG de HSBC en Arabie Saoudite, à CNN. « Depuis le début de l’année, l’Arabie saoudite a dominé dans les principaux marchés émergents et frontaliers pour la liquidité et le flux des actions », a-t-il ajouté, ajoutant que certains fonds allaient probablement allouer de l’argent à l’Arabie Saoudite.

L’ouverture des marchés est un pilier de la Vision 2030, un plan pour l’économie de la prochaine décennie. Dirigée par le prince héritier Mohammed bin Salman, le royaume veut briser ce que le prince appelait autrefois sa «dépendance» au pétrole.

L’agence de notation Moody’s a indiqué mercredi dans un rapport que l’augmentation des dépenses publiques et des mesures de relance permettrait au pays de renouer avec la croissance cette année, après la contraction de l’économie en 2017.

Les banques s’attendent donc à davantage d’affaires en Arabie Saoudite.

« Un certain nombre de transactions majeures sur les actions et la dette ont eu lieu en 2017 et nous prévoyons que cette tendance se poursuivra cette année: la stabilisation des prix du pétrole devrait également soutenir la croissance et attirer les investisseurs institutionnels internationaux », a déclaré Kayello de chez Morgan Stanley.

Cet article a été publié pour la première fois dans CNN

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