Le nouveau jeu de l’OPEP alors que les rivalités font surface sur la production pétrolière

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Heure: Juin 18, 2018

 

À court terme, il n’y a pas grand-chose que l’Iran, le Venezuela, la Libye ou d’autres producteurs en déclin comme le Qatar peuvent faire si les membres les plus forts parviendront seuls à augmenter la production.

La Coupe du Monde de la Fifa, destinée à mettre en évidence la compétition amicale entre les nations, est bien-sûr un foyer de rivalités intenses.
Le président russe Vladimir Poutine et le prince héritier saoudien Mohammed bin Salman ont supervisé la procédure lors du match d’ouverture du jeudi. Entre-temps, par un coup de chance, l’Iran a connu un succès tardif vendredi. Les États-Unis, qui, avec le Canada et le Mexique, ont remporté la candidature pour l’organisation de l’événement en 2026, ne sont pas sur le terrain, mais les commentaires se font attendre. Tout cela ressemble beaucoup à l’OPEP.
Le problème de l’équipe pétrolière saoudienne est le fait de trop gagner. Le marché s’est considérablement resserré à la suite de leur politique de restriction de la production. Ils ont été aidés par la forte demande mondiale et par l’effondrement du Venezuela, puis par la perspective d’une perte d’exportations de l’Iran alors que les États-Unis s’orientent vers la réimposition des sanctions.
Les prix oscillant autour de 80 dollars le baril évoquent le spectre de la destruction de la demande et la pression diplomatique des tweets anti-OPEP du président américain Donald Trump et d’autres clients importants tels que l’Inde. Après avoir fermement soutenu la décision américaine de quitter l’accord nucléaire avec l’Iran, Riyad cherche maintenant à empêcher le prix du pétrole de devenir incontrôlable.
Après que M. Poutine ait réuni une équipe d’étoiles de l’Arabie Saoudite, des Émirats Arabes Unis, de Russie, d’Iran, d’Irak, du Venezuela, d’Oman et d’autres grands producteurs, le prince Mohammed a parlé d’un «accord de 10 à 20 ans». Il reste à voir si la limitation de la production est la bonne façon de jouer à long terme, mais avec les menaces d’une production américaine en plein essor et la montée des véhicules électriques, une stratégie prévoyante s’impose.
Peu de membres du groupe «OPEP +» peuvent augmenter considérablement leur production – seuls l’Arabie Saoudite, les Emirats Arabes Unis, le Koweït, la Russie et, en raison d’un accord avec la région kurde sur l’accès au pipeline, l’Irak. L’Iran se sent trompé; Ayant accepté une certaine limitation de la production après avoir émergé des sanctions de l’ère Obama, il est à nouveau confronté à une perte de parts de marché pour ses concurrents. Les exportations ont fortement baissé en début juin, les acheteurs sud-coréens, turcs et européens ayant réduit leurs expéditions, peut-être en prévision des sanctions.
Téhéran et Caracas, également soumises à des sanctions américaines (plus légères), s’opposent à la politique de l’OPEP en réponse aux demandes américaines et à la réduction des prix à leurs dépens. Le Venezuela, historiquement sans espoir en matière de football, ne va pas beaucoup mieux quant à la production pétrolière. Sa production pourrait tomber sous la barre d’un million de barils par jour, une chute humiliante pour le titan de l’Amérique latine. La production pétrolière libyenne est à nouveau menacée par les combats dans ses ports.
À court terme, il n’y a pas grand-chose que l’Iran, le Venezuela, la Libye ou d’autres producteurs en déclin comme le Qatar, l’Angola ou l’Algérie peuvent faire si les membres les plus forts parviendront seuls à augmenter leurs productions. Les sanctions contre l’Iran pourraient s’avérer inefficaces, le changement politique au Venezuela pourrait rétablir sa production, ou la récession mondiale pourrait toucher la demande.
La Russie est dans la position la plus intéressante. Moscou veut conserver son alignement avec l’Iran, forgée par la coopération dans leur brutalité syrienne, et ne voulant pas jouer le coup de sifflet de M. Trump. Pourtant, les idées qu’elle revendrait de sanctionner le brut iranien à des prix plus élevés n’ont pas beaucoup de sens et la Chine, non pas la Russie, sera le plus gros investisseur dans les champs pétroliers iraniens.
Le Kremlin souhaite également maintenir son influence auprès des pays de l’OPEP, en particulier dans le Golfe Persique, qu’il a développé grâce à l’accord de Vienne. Ses compagnies pétrolières se sont efforcées de relancer la production, notamment la plus importante, Rosneft, contrôlée par Igor Sechin, l’acolyte de M. Poutine. On s’inquiète également de la hausse des prix du carburant domestique pendant la saison des récoltes d’été.
L’Arabie Saoudite et la Russie pourraient tranquillement augmenter la production dans une certaine mesure. L’été saoudien, qui fait monter la demande intérieure, est à nos portes. Après avoir dépassé pendant un certain temps les réductions de production, ils pourraient utiliser une période de sous-conformité modérée…
Cela pourrait aider à éviter que le marché ne déborde jusqu’à la prochaine réunion prévue en novembre, ou peut-être une réunion extraordinaire en septembre ou en octobre. D’ici là, l’impact initial des sanctions iraniennes serait plus clair.
La production saoudienne a augmenté de 86 000 bpj en mai, bien qu’elle augmente normalement en été pour satisfaire la production d’électricité domestique. La production de la Russie au début du mois de juin était de 11,1 millions de bpj, légèrement supérieure à son objectif de 10,98 millions de bpj.
Le ministre saoudien de l’Energie, Khalid Al Falih, a déclaré qu’un accord de l’OPEP pour stimuler la production est «inévitable» , tandis que son homologue russe Alexander Novak propose de ramener les réductions ciblées à 1,5 million de barils par jour en juin. D’autres augmentations pourraient alors être introduites progressivement pendant le reste de l’année.
L’axe saoudo-russe préférerait que l’OPEP atteigne une position formelle reconnaissant la nécessité de plus de pétrole pour soutenir un engagement à la stabilité des prix. Pour gagner l’acceptation des autres membres, ils pourraient concéder une plus petite augmentation de la production, préférable à un mouvement de rupture.
Cela fonctionnera pour l’instant, mais d’ici novembre, ils devront accepter les nouvelles règles du jeu.
Robin M. Mills est le PDG de Qamar Energy, et auteur de The Myth of the Oil Crisis

Cet article a été publié pour la première fois dans The National

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