Le PIB réel de l’Arabie saoudite augmentera de 1,8% en 2018

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Heure: Mai 31, 2018

JEDDAH – Le PIB réel de l’Arabie saoudite devrait augmenter de 1,8% cette année, car le PIB non pétrolier devrait également soutenir l’économie en augmentant de 2,8% sur une base annuelle, les dernières Perspectives économiques de la BNC 2018 intitulées «Dynamisme politique pour stimuler la croissance».

« Malgré les récentes discussions sur l’ajustement de l’accord de réduction de la production pétrolière de l’OPEP et des pays non membres de l’OPEP, nous ne prévoyons pas d’augmentation substantielle de la production pétrolière saoudienne ».

À ce titre, la production saoudienne devrait atteindre en moyenne 10 millions de mbars, ce qui se traduirait par une augmentation marginale du PIB réel de 0,5% sur une base annuelle. Les annonces récentes soulignent que le gouvernement doit utiliser les économies réalisées en rationalisant les dépenses pour stimuler la croissance économique, ce qui ressort des allocations budgétaires élevées aux dépenses en capital, du plan de transformation national, de la stratégie à moyen terme du FIP et du soutien gouvernemental. En conséquence, nous anticipons une accélération de la croissance du PIB privé non pétrolier, qui atteindrait 2,2% en 2018.

La stratégie menée par l’OPEP pour réduire les stocks mondiaux de brut à la moyenne quinquennale de l’industrie et rééquilibrer ainsi les marchés devrait être atteinte au cours du 2S2018. En outre, les fondamentaux et les facteurs géopolitiques soutiennent les prix du pétrole, avec une amélioration des perspectives économiques mondiales, principalement en provenance de Chine, et des niveaux de conformité élevés des membres de l’OPEP.

De plus, les perturbations de l’approvisionnement en pétrole au Nigeria, en Libye et au Venezuela, quoique erratiques et imprévisibles, ont soutenu les prix. Néanmoins, ces prix élevés du pétrole soutiennent la production américaine qui a récemment atteint un record historique d’environ 10,7 millions de mbj ainsi que des exportations plus élevées qui ont atteint 1,73 million de mbars à la fin d’octobre, un sommet pluriannuel.

Pendant ce temps, les trois agences de notation ont dégradé la notation souveraine du Royaume à plusieurs reprises au cours des trois dernières années. Cependant, alors que la situation macroéconomique se stabilisait et que les finances publiques s’amélioraient, S & P, Moody’s et Fitch ont confirmé la notation saoudienne à A-, A1 et A +, respectivement, avec une perspective stable. Compte tenu des notations de première qualité, les émissions de titres d’emprunt internationaux ont suscité un vif intérêt chez les investisseurs. Le gouvernement a émis 21,5 milliards de dollars de dette libellée en dollars en 2017, ce qui porte la dette publique totale à 438 milliards de roupies à la fin de l’année dernière, soit 17,1% du PIB. « Nous nous attendons à ce que les niveaux d’endettement continuent d’augmenter à 20,5% du PIB, ce qui équivaut à 555 milliards de SAR à la fin de 2018. »

La SAMA a devancé la première hausse américaine de 2018 en relevant le taux repo à 1,75%, la première fois depuis 2009, et a relevé le taux repo de 25 points de base à 2,25% pour éviter les sorties de capitaux. Un corridor de 50 points de base constitue une marge étroite qui nécessitera une évaluation attentive à l’avenir. Si le maintien de l’ancrage monétaire restera une tâche difficile pour la SAMA en 2018 et 2019 en raison de la volatilité des prix du pétrole et de la dette publique, la taille des actifs étrangers nets à 486,2 milliards de dollars à la fin mars devrait suffire à la SAMA. « Nous pensons que la SAMA pourrait recourir à des injections directes de liquidités, réduire les réserves obligatoires, réduire le ratio prêts / dépôts de 90%, ou éventuellement combiner pour pallier toute pénurie de liquidité et réduire le risque d’une contraction monétaire.  »

« Les risques à la baisse de nos perspectives sont la possibilité d’une guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine qui pourrait avoir lieu en raison de l’escalade de la rhétorique et des annonces de tarifs et de contre-tarifs », indique le rapport.

La rhétorique politique entre les Etats-Unis et la Corée du Nord reste hostile malgré la rencontre prévue entre le président américain Donald Trump et le dirigeant nord-coréen Kim Jong Un. Pour l’avenir, une myriade de préoccupations géopolitiques concernant l’Iran et la Corée du Nord resteront suspendues sur l’économie mondiale ainsi que sur la performance économique de l’Arabie saoudite, a déclaré la BCN dans son rapport.

Cet article a été publié pour la première fois dans Saudi Gazette

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