Qu’en est-il pour le fonds prévu de 2 milliards de dollars en Arabie saoudite?

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Heure: Juillet 30, 2018

L’Arabie Saoudite cherche maintenant le Plan B pour propulser son fonds souverain dans les rangs des géants mondiaux. Le plan initial était de lever au moins 100 milliards de dollars grâce à une offre publique initiale d’une petite participation dans Saudi Aramco, la compagnie pétrolière publique, dans la seconde moitié de 2018. Bien que l’introduction en bourse ne va pas comme prévu initialement, le pays Le Fonds d’investissement public espère toujours contrôler plus de 2 billions de dollars d’ici 2030.

  1. Pourquoi l’Arabie Saoudite essaie-t-elle de développer son fonds?

Le FIP, comme on le sait, est au cœur des efforts déployés par le gouvernement pour diversifier l’économie du pétrole, dans le cadre d’un plan appelé Vision 2030. Ce fonds a été créé en 1971 pour soutenir des projets stratégiques pour l’économie saoudienne. l’histoire s’est principalement concentrée sur son marché domestique. Elle détient environ 150 milliards de dollars d’actifs dans des sociétés saoudiennes cotées, y compris des participations dans Saudi Basic Industries Corp., le deuxième plus grand fabricant de produits chimiques au monde; Saudi Telecom Co .; et National Commercial Bank, le plus grand prêteur du Royaume par les actifs. Mais au cours des dernières années, il a fait des investissements dans le monde entier. Il a actuellement des actifs d’environ 230 milliards de dollars.

  1. Quel genre d’investissements?

Rien qu’en 2017, le FIP a annoncé son intention d’investir jusqu’à 45 milliards de dollars dans un fonds technologique géré par SoftBank Group Corp. au Japon, de construire une ville de 500 milliards de dollars appelée Neom sur la mer Rouge et de créer un fonds de 1,1 milliard de dollars. Les entreprises de taille moyenne entreprennent un projet de 4,8 milliards de dollars pour réaménager le front de mer de Jeddah sur la mer Rouge et investir 20 milliards de dollars dans un fonds d’infrastructure américain géré par Blackstone Group LP. Plus récemment, le fonds aurait acheté une participation de 400 millions de dollars dans Endeavour, un important gestionnaire de talents et d’événements à Hollywood, et parmi les investisseurs qui ont acheté une participation de 55% dans l’activité immobilière de Accor SA. Son rôle dans l’introduction en bourse planifiée d’Aramco était de fournir au fonds un nouveau flux d’argent pour conclure des accords supplémentaires.

  1. Qu’est-il arrivé à l’introduction en bourse d’Aramco?

L’importance de l’IPO semble s’être évanouie alors que le prince héritier Mohammed bin Salman est aux prises avec un programme surchargé de réformes sociales et économiques au pays et d’une politique étrangère affirmée. Sans l’introduction en bourse d’Aramco, le FIP a encore un long chemin à parcourir avant de devenir le plus important fonds souverain du monde, a déclaré Rachel Pether, conseillère au Sovereign Wealth Fund Institute. Mais elle dit que se précipiter serait une erreur: « Vous avez seulement une chance de faire une première impression, et le monde suivra de près cette introduction en bourse. »

  1. Que fera le FIP à la place?

Aramco envisage d’acheter jusqu’à 70% de la participation de PIF dans Saudi Basic Industries Corp., connue sous le nom de Sabic, qui a une valeur marchande d’environ 100 milliards de dollars, ce qui pourrait rapporter 70 milliards de dollars au fonds. PIF pourrait lever plus en vendant ses parts dans d’autres sociétés cotées en Arabie Saoudite. La dette est une autre option. Au début du mois de juillet, on disait que le fonds s’adressait aux banques pour un prêt de plusieurs milliards de dollars, ce qui serait le premier. Le FIP est prêt à emprunter pour diversifier l’économie saoudienne et augmenter les rendements des investissements.

  1. Qui gère le fonds?

Son directeur général est Yasir Al-Rumayyan, un ancien dirigeant saoudien de Fransi Capital qui a rejoint le groupe en 2015. Au cours de l’année écoulée, l’équipe dirigeante autour de lui a été renforcée par Abdulmajeed Alhagbani, responsable local de la gestion d’actifs HSBC Holdings Plc. en tant que réalisateur; Alireza Zaimi, un directeur général de Bank of America Merrill Lynch, en tant que chef de la finance d’entreprise et de la trésorerie; et Rashed Sharif, précédemment directeur général de l’unité de banque d’investissement de Riyad Bank, à la tête des investissements domestiques. Michael Klein, ancien banquier d’investissement de Citigroup Inc., travaillerait avec le FIP sur sa stratégie d’investissement mondiale et ses plans de financement.

L’étagère de référence

Explications de QuickTake sur Mohammed bin Salman, le jeune leader derrière le remaniement saoudien, et pourquoi les Saoudiens pensent à deux reprises à une introduction en bourse d’Aramco.

Le site Web du Fonds d’investissement public.

Liam Denning, chroniqueur d’opinion chez Bloomberg, à la baisse de l’affaire Aramco-Sabic.

Visite (virtuelle) de Neom, le « projet le plus ambitieux » de l’Arabie saoudite.

Cet article a été publié pour la première fois dans Bloomberg

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